Economía mexicana: Citi prevé crecimiento de 1.3% para 2026

De acuerdo con Julio Ruiz, economista en jefe para Citi México, tendría que registrarse una desaceleración fuerte durante la segunda mitad del año para que se incumpla ese pronóstico.

“Yo creo que ahorita la probabilidad de desviarse de ese 1.3%, yo creo que es baja. Como me siento cómodo con ese crecimiento 1.3%, tendría que haber una desaceleración bastante fuerte en la segunda mitad para ver algo más bajo de ese 1.3. De hecho, como bien decía Felipe, lo acabamos de cambiar de 1. 1% a 1.3% recientemente.”

En conferencia de prensa para dar a conocer las perspectivas económicas de este grupo financiero, el otro especialista Felipe Juncal, economista para México y Latinoamérica Ruiz agregó que las expectativas del mercado también han comenzado a mejorar, por lo que no considera probable que en el corto plazo se observen revisiones generalizadas a la baja.

“Yo nada más ahí agregar en el tema de la perspectiva de crecimiento, en la encuesta, expectativas también hemos visto revisiones en el margen de 1-1 a 1-2 en la mediana, las expectativas y yo creo que tampoco es muy probable que las revisiones empiecen en que haya revisiones a la baja, el dato del primer trimestre yo creo que fue el segundo trimestre, perdón, yo creo que fue bastante claro como para que muchos analistas empiecen a revisar el pronóstico al alza.”

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Perspectivas para la economía mexicana y tasas de interés

Respecto a la política monetaria, el economista en jefe para Citi México sostuvo que el escenario base de la institución contempla que el Banco de México cierre el año con una tasa de referencia de 6.50 por ciento.

“Respecto al tema de tasas de Banco de México, nuestro escenario va a ser 6.50%. Ahora, si me preguntas qué probabilidad hay de que Banco de México pueda bajar la tasa abajo de esos 6.50%, no es baja, pero si no es mayor que un alza. O sea, me parece que está más sesgado abajo.”

Explicó que para que el banco central tenga espacio para recortar nuevamente la tasa tendría que observarse una menor presión inflacionaria, particularmente en los servicios, además de condiciones favorables en el tipo de cambio y una actividad económica todavía débil.

“¿Qué tuviera que pasar para que Banco de México pudiera bajar la tasa? Yo te diría dos cosas principalmente. Uno, que la fe no fuera tan hokisish que se descontaran por completo, que hubiera posibilidad de incremento de tasas. Y dos, y la persistencia que hemos estado observando en la inflación de servicios, empezar a ceder o empezar a dar señales de ceder, porque si juntas dos cosas y sigues viendo un tipo de cambio resiliente y que la actividad económica sigue débil, pues eso te da morir, te debería dar pie a que la inflación ya desacelere mucho más claramente y que pudieras tener una tasa de política monetaria más baja. Pero mientras eso no pase, seguimos teniendo ese escenario base de 6.50%.”

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Mercado laboral y desempleo en México

Sobre el mercado laboral, el especialista de Citi consideró que la baja tasa de desempleo debe analizarse junto con otros indicadores, particularmente ante la desaceleración en la generación de empleos formales y el peso de la informalidad.

“Y la pregunta tres sobre el desempleo, yo creo que lo que te está reflejando esta tasa de desempleo es justamente esta válvula de escape, que es el sector informal. Si bien tú ves estos datos del sector formal del IMSS que están desacelerando y por el otro lado tienes esta tasa de empleo muy baja, de cierta manera te sugieres que estos que están perdiendo su empleo del sector informal, se pudieran estar yendo a otras al sector informal y por eso sigues viendo esta tasa baja.”

El especialista señaló que las mediciones ampliadas del mercado laboral ofrecen una fotografía más completa que la tasa de desempleo por sí sola, al incluir a personas que buscan trabajar más horas, quienes están subempleados y quienes buscan empleo pese a contar con alguna ocupación.

“Ahora, si ves estas medidas extendidas del sector de la tasa de desempleo, ahí sí tienes una lectura un poco más completa y tienes una tasa mucho más alta, por ejemplo, estos que tienen que quieren trabajar más horas, si tienes, por ejemplo, una tasa mucho más alta a lo del 9%, ¿no? O la tasa de subempleo también o los que están buscando empleo, pero al mismo tiempo están empleados. Entonces, mi punto es que la de desempleo por sí sola no te dice mucho, pero si ves estas extendidas, sí te habla un poco más claro el panorama del mercado laboral”, puntualizó.

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